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50% de emisiones locales es para reperfilar deudas

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A la fecha se han colocado US$ 1,009 millones en el mercado peruano.

Cezar Juan Trevino

12/10/2018

El 50% de las emisiones de bonos en el mercado de capitales peruano, que se realizaron en lo que va de este año, fueron destinadas para el reperfilamiento de deudas de las empresas emisoras, informó Credicorp Capital.  “De los 1,009 millones de dólares que han salido al mercado local hasta la fecha, cerca del 50% se destinó al reperfilamiento de deuda, y el resto para operaciones bancarias y financiamiento de nuevas inversiones”, detalló el director de Debt & Equity Capital Markets de Credicorp Capital, Santiago Polar. Explicó que el mercado de capitales local siempre se ha inclinado a atender más las deudas corporativas, que para el financiamiento de nuevas inversiones. Preferencia Polar comentó que la receta tomada por las empresas para financiar inversiones, parte primero de préstamos bancarios, luego se construye el proyecto y después se reperfila la deuda en el mercado de capitales, con una estructura más larga y otro tipo de condiciones. “Las inversiones suelen financiarse a través del sistema bancario, y una vez que la obra está terminada, funcionando y generando flujo, se busca refinanciar la deuda mediante el mercado de capitales”, afirmó. Refirió que estas prácticas se dan en la mayoría de casos. No obstante, hay ocasiones en que los emisores sí financian sus inversiones vía el mercado de capitales, como la empresa Cálidda. El ejecutivo indicó que, en los últimos años, el mercado de capitales peruano se ha desarrollado profundamente permitiendo que compañías de diversos sectores se financien con emisiones de instrumentos que se adecuen a sus necesidades. El director de Debt & Equity Capital Markets de Credicorp Capital precisó asimismo que entre el 2013 y lo que va del 2018, en el mercado de valores peruano, se han colocado emisiones por 9,543 millones de dólares. Papeles limeños La Municipalidad Metropolitana de Lima podría emitir bonos en el mercado de capitales para financiar su presupuesto y obras, pero eso dependerá del estado de las cuentas que deje el actual alcalde capitalino, Luis Castañeda, aseveró Credicorp Capital. “Nuestro análisis escapa al tema político y se basa en el financiero. En la medida que los flujos estén para servir (pagar) la deuda, es un emisor que sin duda puede ir al mercado de capitales”, dijo el codirector de finanzas corporativas de Credicorp Capital, Rodrigo Mejía. Datos Mejía dijo que el municipio ya hizo operaciones en el mercado de capitales y que podría volver a hacerlo. Polar explicó que tiene fideicomisos armados que canalizan arbitrios y otros.

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Cesar Juan Treviño

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